Изменения финансовых обязательств необусловленные денежными потоками

Особенности оценки процентных обязательств при использовании модели дисконтирования денежных потоков на инвестированный капитал

Ю. В. Козырь
доктор экономических наук
Первый вице-президент РОО

При оценке стоимости акционерного капитала компании, имеющей большое количество заемных средств, применяется модель дисконтирования денежных потоков на инвестированный капитал:

(1)

где FCFF_t – ожидаемый в t–м периоде денежный поток на инвестированный капитал,
WACC — средневзвешенная стоимость капитала,
g_n — ожидаемый в постпрогнозном периода темп роста денежных потоков,
n — число интервалов (лет) прогнозного периода,
PV(D) — приведенная стоимость процентных обязательств компании.

Как следует из названия, настоящая статья посвящена особенностям оценки процентных обязательств (компонент PV(D) в (1)) при использовании модели дисконтированных потоков на инвестированный капитал.

В случае если величина процентных обязательств компании, как ожидается, в будущем останется неизменной (такой, какая она была на дату оценки), оценка ее текущей стоимости не представляет большого труда:

• если выплата купонного дохода осуществляется в конце каждого периода, а выплата основной суммы долга в конце последнего периода, стоимость такого обязательства определяется следующим образом:

(2)

где r_d– купонная ставка (процентов годовых/100),
N — номинал суммы обязательства,
d — ставка дисконтирования обязательств (процентов годовых/100),
n — число периодов.

• если выплата купонного дохода осуществляется в конце каждого периода, а выплата основной суммы долга равномерно в конце каждого периода, стоимость процентного обязательства определяется следующим образом:

(3)

где i – номер периода, остальные обозначения соответствуют приведенным выше обозначениям.

Если обязательства эмитента не котируются на рынке долговых обязательств, оценку их подверженности риску можно осуществить при помощи синтетического рейтинга, а именно – расчета коэффициента покрытия процентов (насколько операционная прибыль за минусом налога на прибыль покрывает процентные платежи эмитента). В зависимости от значения коэффициента покрытия эмитенту присваивается определенный рейтинг, в соответствии с которым (в зависимости также от общего состояния рынка, а именно – уровня инфляции и процентных ставок) определяется значение рисковой надбавки этих обязательств к уровню безрисковой процентной ставки. При определении рисковой надбавки также следует принимать во внимание наличие или отсутствие обеспечения по обязательствам: величина рисковой надбавки для обеспеченных обязательств должна быть ниже надбавки, применяемой для необеспеченных обязательств.

В общем случае, когда ожидается изменение величины процентных обязательств компании в каждом году прогнозного периода (вследствие погашения старых и привлечения новых обязательств), оценка приведенной стоимости процентных обязательств компании может осуществляться по следующему алгоритму.

Шаг 1. Строится схема потоков процентных обязательств (графики погашения и привлечения).

Шаг 2. Оценивается стоимость каждого процентного обязательства на начало каждого года прогнозного периода [1] . При этом на каждую дату, за исключением даты оценки, оценке подлежит величина прироста процентных обязательств (т.е. вновь привлеченные займы без учета обязательств, возникших в прошлые периоды). Непосредственно для даты оценки оценивается суммарная величина процентных обязательств имеющихся на эту дату (т.е. возникших в прошлые периоды и момент оценки).

Шаг 3. Полученные на предыдущем шаге значения стоимости процентных обязательств, приводятся к дате оценки.

Шаг 4. Осуществляется суммирование приведенных значений процентных обязательств.

Пусть прогнозный период состоит из трех лет. На момент оценки номинал процентного долга составлял N = 100, средневзвешенная процентная ставка = 12%, средневзвешенный срок до погашения = 6 месяцев. В конце первого периода (в начале второго) планируется дополнительно привлечь заем на сумму N₁= 40, в конце второго периода – заем на сумму N₂ = 30. Графики привлечения и погашения кредитов, обусловленных бизнес-планом, заключенными и планируемыми условиями кредитных договоров, приведены в таблице 1. В постпрогнозном периоде ожидается, что темп роста процентных обязательств будет совпадать с темпом роста денежных потоков (g_n); при этом средний ожидаемый период погашения обязательств в постпрогнозном периоде составит t_п = 1 год, а процентная ставка – 8%. Пусть также известно, что в результате осуществленных аналитических исследований оценочное значение ставки дисконтирования текущих и всех будущих процентных обязательств составляет 11%.

Таблица 1. Параметры имеющихся и запланированных к привлечению процентных обязательств.

Период

1

2

3

Сумма % обязательств на момент оценки

Сумма дополнительного привлечения в начале периода

Соответствует ожидаемому темпу роста денежных потоков = 5%

Ставка по кредиту

12% 10% 10% 8%

Срок предоставления кредита

полгода 2 года 1,5 года 1 год

Схема выплат по основной части кредита

Вся сумма выплачивается в конце срока В конце каждого полугодия возвращается по одной четвертой части кредита (10) Через год выплачивается 10, остальное – в конце срока. Вся сумма выплачивается в конце срока

Схема выплат процентов

Все проценты выплачиваются в конце срока В конце каждого квартала на остаток непогашенной суммы Ежемесячно, в конце месяца на остаток непогашенной суммы В конце каждого квартала на остаток непогашенной суммы

На основе данных таблицы 1 можно построить более подробные графики привлечения-погашения кредитов, например с квартальной или помесячной разбивкой. Тем самым будет выполнен первый шаг выше приведенного алгоритма.

Таблица 2. Оценка стоимости текущих и планируемых к привлечению процентных обязательств.

Обязательство

Рыночная стоимость обязательства в соответствующий момент времени

Номинал привлеченных обязательств в первом постпрогнозном периоде = 1,05 ×30 = 31,5. Рыночная стоимость этого долга =

Рыночная стоимость привлекаемых в постпрогнозном периоде процентных обязательств (на момент окончания третьего года прогнозного периода) =

Шаг 3. Осуществляем приведение полученных значений стоимости к дате оценки:

Шаг 4. Суммируем полученные на предыдущем шаге значения:

100,6 + 35,9 + 24,0 + 277,9 = 438,4.

[1] В общем случае – на момент возникновения обязательства.
[2] Поскольку приобретенные за счет кредитов активы могут зарабатывать больше операционной прибыли.

Поделиться ссылкой в социальных сетях:

Комментарии к материалу: (пока комментариев нет)

Источник: http://www.ocenchik.ru/docsm/3091-model-diskontirovaniya-denezhnyh-potokov.html

Отчет о движении денежных средств

Рассмотрим, на что следует обратить внимание при составлении Отчета о движении денежных средств за 2012 год.

При этом, согласно требованиям п. 1 ст. 30 Федерального закона №402-ФЗ, продолжают действовать правила ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности, утвержденные уполномоченными федеральными органами исполнительной власти и ЦБ РФ. Таким образом, вступление в силу нового Федерального закона, устанавливающего требования к бухгалтерскому учету, не окажет влияния на порядок формирования информации в отчетности за 2012 год, за исключением, пожалуй, изменения названия некоторых ее форм. Другими словами информация в Отчете о движении денежных средств (далее – ОДДС) за 2012 год будет формироваться по тем же правилам, что и за 2011 год.

Составлять Отчет о движении денежных средств (далее – ОДДС) за 2012 год следует исходя из требований Приказа Минфина РФ от 02.07.10 №66н «О формах бухгалтерской отчетности», ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» и иных положений по бухгалтерскому учету. Сразу отметим, что ОДДС является приложением к балансу, поясняющим значение его строки «Денежные средства и денежные эквиваленты», что предусматривает указание в этой строке баланса ссылки на данный отчет. Это требование предусмотрено в п. 28 ПБУ 4/99 и п. 22 ПБУ 23/2011. Кроме того, исходя из требований п. 21 того же Положения, сам ОДДС должен содержать ссылки в случае наличия пояснений к его отдельным показателям.

Типичные ошибки бухгалтеров

По итогам аудиторских проверок бухгалтерской отчетности организаций за 2011 год можно выделить ряд наиболее распространенных ошибок при составлении ОДДС, на которые необходимо обратить внимание.

Пунктом 11 ПБУ 4/99 предусмотрено, что показатели отдельных активов, обязательств, доходов, расходов и хозяйственных операций организации в случае их существенности должны приводиться в бухгалтерской отчетности обособленно. Понятие «существенность» неоднократно фигурирует и в ПБУ 23/2011 как в отношении порядка представления информации в самом ОДДС, так и в отношении дополнительной информации, представляемой в пояснениях в составе бухгалтерской отчетности.

Таким образом, при формировании ОДДС у организации должны быть рассчитаны значения показателей существенности применительно к каждому требованию раскрытия информации, а порядок их расчета (общий или индивидуальный) закреплен в учетной политике. Информацию о примененном порядке расчета значения показателя существенности, согласно требованиям п. 24 ПБУ 4/99 и п. 23 ПБУ 23/2011следует раскрыть в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Порядок расчета существенности следует выбирать с учетом того, что существенными в отчетности являются те показателями, без знания которых заинтересованные пользователи не могут оценить финансовое положение организации или финансовые результаты ее деятельности.

Далее, в форме ОДДС, утвержденной Приказом Минфина РФ от 02.07.10 №66н, в составе денежных потоков от текущей деятельности не предусмотрены показатели ни в составе поступлений, ни в составе платежей в отношении полученных и выданных авансов соответственно. Между тем, это требование содержится в п. 29 ПБУ 4/99, которым в частности предусмотрено, что ОДДС должен содержать следующие числовые показатели:

• в составе поступивших денежных средств «авансы, полученные от покупателей (заказчиков)»;
• в составе направленных денежных средств «на выдачу авансов».

Таким образом, формируя информацию в ОДДС в разрезе предусмотренной разделом II ПБУ 23/2011 классификации денежных потоков, следует добавить строки для отражения данных (в случае их наличия) о полученных и выданных авансах. Например, информацию об авансах, выданных по договорам, предусматривающим поставку материалов, выполнение работ и оказание услуг, следует отразить в составе денежных потоков от текущих операций. Если же авансы перечислены за поставку объектов, которые в последующем будут учитываться в составе внеоборотных активов (кроме финансовых вложений), информацию о них следует раскрыть в составе денежных потоков от инвестиционных операций.

Влияние международных стандартов финансовой отчетности на российские положения по бухгалтерскому учету обусловило появление в ПБУ 23/2011 ряда новых терминов. Одним из таких терминов стали «денежные эквиваленты». Помимо терминологии в российский бухгалтерский учет также входит стиль изложения стандартов, характеризующийся большей свободой действий для экономического субъекта. «Старые» положения по бухгалтерскому учету в большей степени напоминают инструкции, не предусматривавшие большую свободу действий со стороны бухгалтера.

Итак, п. 5 ПБУ 23/2011 раскрывает «денежные эквиваленты» как высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости. В Международном стандарте финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» дано практически идентичное определение. При этом в ПБУ 23/2011 приведен очень простой пример денежного эквивалента – депозиты до востребования. А что делать с высоколиквидными векселями, имеющими разные сроки погашения, например, 3 и 4 месяца?

Согласно п. 7 ПБУ 1/2008 при формировании учетной политики осуществляется выбор одного способа из нескольких, допускаемых законодательством. Поскольку в рассмотренной ситуации ПБУ 23/2011 не предлагает конкретных способов учета можно воспользоваться Международными стандартами, тем более что такое право предусмотрено в том же п. 7 ПБУ 1/2008. В п.7 Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 7 сказано, что эквиваленты денежных средств предназначены для покрытия краткосрочных денежных обязательств и имеют короткий срок погашения, например, три месяца с даты приобретения или менее.

Таким образом, чтобы не возникало сложностей с формированием в ОДДС информации о высоколиквидных финансовых вложениях, например, векселях с разными сроками погашения, рекомендуем применяемый организацией подход к определению денежных эквивалентов закрепить в учетной политике и раскрыть его для пользователей в пояснениях к балансу и отчету о финансовых результатах.

Важность правильной квалификации денежных эквивалентов при формировании информации в ОДДС обусловлена в частности требованиями п. 6 ПБУ 23/2011, согласно которому денежными потоками не являются:

• платежи, связанные с инвестированием в денежные эквиваленты;
• поступления от погашения денежных эквивалентов;
• обмен одних денежных эквивалентов на другие.

Пункты 16 и 17 ПБУ 23/2011 содержат прямые требования представлять информацию об отдельных показателях в ОДДС свернуто. Ниже в виде схемы (см. журнал «Бухгалтерские вести» №3/2013, стр. 5) Обусловлено это, как правило, отсутствием аналитики в системных регистрах и необходимостью проводить расчеты вручную. Тем не менее, в ОДДС следует показывать свернутый результат в отношении следующих потоков:

• НДС в составе поступлений от покупателей и заказчиков;
• НДС, уплаченный поставщикам и подрядчикам;
• НДС, уплаченный в бюджет или возмещенный из бюджета.

В отношении свернутого отражения потоков от покупки и продажи финансовых вложений следует обратить внимание на требования п. 9 ПБУ 23/2011. В этом пункте в качестве примера денежного потока от текущих операций приводятся потоки по финансовым вложениям, приобретаемым с целью перепродажи в краткосрочной перспективе. При этом в отличие от п. 17 того же Положения, в котором не детализируются понятие «короткие сроки возврата», в подп. «з» п. 9 дано представление о краткосрочной перспективе, как о периоде, не превышающем, как правило, трех месяцев. Исходя из вышеизложенного, представляется целесообразным применить единообразный подход к определению «короткого срока возврата» как срока, как правило, не превышающего трех месяцев.

Другими словами, при покупке и перепродаже актива, квалифицируемого как финансовые вложения, в течение трех месяцев, потоки следует отражать свернуто при условии, что и покупка и продажа были осуществлены в течение одного года. Следует обратить внимание на то, что в п. 17 ПБУ 23/2011 речь идет о финансовых вложениях, не являющихся денежными эквивалентами, поскольку покупка и продажа последних вообще не является денежными потоками.

В завершении хотелось бы обратить внимание на то, что ПБУ 23/2011 максимально приближено к международным стандартам финансовой отчетности. В международных стандартах реализован принцип квалификации хозяйственных операций исходя из их экономического содержания, а не юридической формы, что предусматривает большую свободу действий при составлении бухгалтерской отчетности экономическим субъектом. Следовательно, при формировании информации в ОДДС экономическому субъекту следует обращать внимание на сущность сделки, а все решения в части порядка представления такой информации, существенно повлиявшие на содержание ОДДС, раскрывать в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

Источник: http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=011388

Изменения в обязательствах, обусловленных финансовой деятельностью

A Организация должна раскрывать информацию, позволяющую пользователям финансовой отчетности оценить изменения в обязательствах, обусловленных финансовой деятельностью, включая как изменения, обусловленные денежными потоками, так и изменения, не обусловленные ими.

44B Организация должна раскрывать следующие изменения в обязательствах, обусловленных финансовой деятельностью, в объеме, необходимом для выполнения требования пункта 44A:

(a) изменения, обусловленные денежными потоками от финансовой деятельности;

(b) изменения, обусловленные получением или потерей контроля над дочерними организациями или прочими бизнесами;

(c) влияние изменений валютных курсов;

(d) изменения в справедливой стоимости; и

44C Обязательства, обусловленные финансовой деятельностью, — это обязательства, денежные потоки по которым были или будущие денежные потоки по которым будут классифицированы в отчете о движении денежных средств как денежные потоки от финансовой деятельности. Кроме того, требование к раскрытию информации в пункте 44A также применяется в отношении изменений в финансовых активах (например, активах, которые хеджируют обязательства, обусловленные финансовой деятельностью), если денежные потоки по таким финансовым активам были или будущие денежные потоки по таким финансовым активам будут включены в состав денежных потоков от финансовой деятельности.

44D Один из способов выполнения требования к раскрытию информации в пункте 44A заключается в представлении сверки между остатками обязательств, обусловленных финансовой деятельностью, на начало и конец периода, раскрываемых в отчете о финансовом положении, включая их изменения, указанные в пункте 44B. При раскрытии такой сверки организация должна предоставить достаточно информации для того, чтобы позволить пользователям финансовой отчетности связать статьи, включенные в сверку, с отчетом о финансовом положении и отчетом о движении денежных средств.

44E Если организация раскрывает информацию, требуемую пунктом 44A, вместе с информацией об изменениях в прочих активах и обязательствах, она должна раскрывать изменения в обязательствах, обусловленных финансовой деятельностью, отдельно от изменений в таких прочих активах и обязательствах.

Дата вступления в силу

60 Документом «Инициатива в сфере раскрытия информации» (поправки к МСФО (IAS) 7), выпущенным в январе 2016 года, добавлены пункты 44A — 44E. Организация должна применять данные поправки для годовых периодов, начинающихся 1 января 2017 года или после этой даты. Допускается досрочное применение. При первом применении данных поправок организация не обязана представлять сравнительную информацию за предшествующие периоды.

и Национального банка

30.12.2016 N 1119/35

Поправки к

МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность«

Ввиду невозможности отображения текст с подчеркиванием заключен в угловые скобки ««, а зачеркнутый текст — в квадратные скобки «[]».

В Приложении C в пункт C1C внесены изменения. Удаленный текст зачеркнут, новый текст подчеркнут.

Дата вступления в силу

C1C Документом «Продажа или взнос активов в сделках между инвестором и его ассоциированной организацией или совместным предприятием» (поправки к МСФО (IFRS) 10 и МСФО (IAS) 28), выпущенным в сентябре 2014 года, внесены изменения в пункты 25 — 26, а также добавлен пункт B99A. Организация должна применять данные поправки перспективно в отношении сделок, совершенных в годовых периодах, начинающихся [1 января 2016 г.] или после этой даты. Допускается досрочное применение. Если организация применит данные поправки в отношении более раннего периода, она должна раскрыть этот факт.

Поправки к

МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные организации и совместные предприятия«

В пункт 45C внесены изменения. Удаленный текст зачеркнут, новый текст подчеркнут.

Дата добавления: 2018-11-24 ; просмотров: 30 ; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ

Источник: http://studopedia.net/10_38656_izmeneniya-v-obyazatelstvah-obuslovlennih-finansovoy-deyatelnostyu.html

Оценка финансовых обязательств и обесценение финансовых инструментов

Продолжаем публикацию статей, посвященных порядку отражения в учете финансовых инструментов в соответствии с МСФО в сопоставлении с практикой учета, сложившейся исходя из требований национальных стандартов (ПБУ).

Финансовые обязательства

Первоначальная оценка 1

При первоначальном признании стоимость финансового обязательства должна соответствовать справедливой стоимости инструмента. Справедливая стоимость определяется в МСФО как сумма, за которую можно урегулировать обязательство при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку независимыми друг от друга сторонами.

Наилучшим образом справедливая стоимость определяется на основе данных активного рынка финансовых инструментов (для конкретной компании подразумевается площадка, обычно используемая для осуществления сделок с финансовыми инструментами). Несомненно, такая информация доступна в отношении торговых и производных финансовых обязательств.

Из правил международных стандартов финансовой отчетности вытекает, что большинство сделок осуществляется по справедливой стоимости по умолчанию. Однако очевидно, что, если фактические затраты по приобретению обязательства оказываются выше (ниже) справедливой стоимости финансового инструмента, это должно повлечь за собой признание убытка (прибыли) в периоде приобретения.

Затраты по сделке, понесенные в отношении финансовых обязательств, принимают участие в определении размера дисконта, скидки по долговым инструментам и первоначально уменьшают оценку обязательства при приобретении. Премии, дисконты и скидки по финансовым обязательствам впоследствии начисляются в составе амортизации по инструменту.

В ситуации, когда рыночную цену приобретенного финансового обязательства определить достаточно сложно, как альтернативный вариант могут быть использованы так называемые оценочные технологии. А именно: справедливая стоимость инструмента может быть рассчитана как сумма всех будущих денежных выплат (включая проценты, премии и погашение основной суммы долга), дисконтированные с использованием рыночной ставки процента для аналогичного инструмента (МСФО 39.67).

В соответствии с пояснением по определению справедливой стоимости, приведенным в приложении А к названному стандарту, справедливая стоимость «не эквивалентна сумме, которую организация получила бы или заплатила бы в навязанной сделке, при принудительной ликвидации или вынужденной продаже. Однако справедливая стоимость отражает кредитоспособность инструмента».

Аналогично финансовым активам при первоначальном признании полученных займов и кредитов следует ориентироваться на рыночные процентные ставки по таким же займам, действующим на дату получения займа, кредита. То есть на дату первоначального признания должен быть осуществлен пересчет суммы займа исходя из рыночной ставки. Согласно IAS 39 при первоначальной оценке сумма займа (кредита), полученных по ставке, отличной от рыночных, должна оцениваться как сумма будущих денежных потоков по инструменту, дисконтированных с применением рыночной ставки процента. Тем самым реализуется требование IAS 39 о первоначальной оценке финансовых инструментов по справедливой стоимости.

Рассмотрим на примере, как оценивается сумма полученного займа при первоначальном признании (пример 1).

Как видно из примера, разница между справедливой и номинальной стоимостями займа на момент первоначального признания нашла отражение в отчете о прибылях и убытках.

Пример 1

Компания получила заем в сумме 100 млн руб. сроком на пять лет. По условиям договора компания должна уплачивать проценты ежегодно по ставке 10% годовых. Рыночная ставка по аналогичным займам составляет 15%.

Определяем справедливую стоимость займа на момент получения.

1) дисконтируем денежные потоки по рыночной ставке (15%):

1-й год: 100 млн руб. х 10% : 1,15 = 8,7 млн руб.;

2-й год: 100 млн руб. х 10% : 1,15 2 = 7,6 млн руб.;

3-й год: 100 млн руб. х 10% : 1,15 3 = 6,6 млн руб.;

4-й год: 100 млн руб. х 10% : 1,15 4 = 5,7 млн руб.;

5-й год: 100 млн руб. х 10% : 1,15 5 + 100 млн руб. : 1,15 5 = = 54,7 млн руб.

ИТОГО 83,3 млн руб.

2) отражаем в учете:

Дебет «Заем» 83,3 млн руб.

Дебет «Расходы» (Отчет о прибылях и убытках) 16,7 млн руб.

Кредит «Денежные средства» 100,0 млн руб.

Последующая оценка

Последующая оценка финансовых обязательств может осуществляться либо по справедливой стоимости, либо по амортизированной. Это зависит от категории финансовых обязательств.

Оценке по справедливой стоимости подлежат следующие виды финансовых обязательств:

Все прочие финансовые обязательства должны оцениваться по амортизированной стоимости.

Амортизируемая стоимость финансового актива или финансового обязательства — это стоимость, по которой финансовый актив или финансовое обязательство оценивается при первоначальном признании, за вычетом выплат основной суммы, плюс/минус накопленная амортизация с применением метода эффективной ставки процента, разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения, минус частичное списание (осуществляемое напрямую или с использованием резервного счета) на обесценение или безнадежную задолженность.

Эффективная ставка процента (часто именуемая внутренней ставкой доходности) — это ставка, при которой дисконтированная стоимость ожидаемых денежных потоков по финансовому активу (обязательству) в течение срока его службы будет в точности равна его балансовой стоимости. В расчет эффективной ставки должны включаться все денежные потоки между сторонами договора: гонорары, затраты по сделке, скидки, премии.

Более понятно порядок расчета амортизируемой стоимости можно выразить следующими тезисами:

Формула для расчета амортизированной стоимости финансового инструмента выглядит так.

Первоначальная стоимость финансового инструмента

– Выплаты основной суммы долга

+/– Амортизация разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения

= Амортизированная стоимость финансового актива (финансового обязательства)

Изменения в порядке учета финансовых инструментов, внесенные новым Международным стандартом IFRS 9, пока не затронули учета финансовых обязательств. Этот вопрос находится в стадии рассмотрения. В настоящее время учет финансовых обязательств следует вести по правилам IAS 39.

Обесценение финансовых инструментов

Тестирование активов и обязательств на обесценение является важной процедурой при создании отчетности по правилам МСФО. Требования по проведению обесценения изложены в отдельном стандарте IAS 36, распространяющемся на все активы, за исключением тех, которые охвачены специальными положениями других стандартов по их оценке.

IAS 39 описывает порядок проведения теста на обесценение финансовых инструментов, который базируется на правилах IAS 36 «Обесценение активов», но включает отдельные специфические требования, в частности связанные с формированием новой, переоцененной, стоимости инструмента, отражением переоценки в отчетности, группировкой инструментов при тестировании и проч.

Обесценение финансовых инструментов является наиболее проблемной областью учета. Не случайно в качестве причины текущего финансового кризиса обвинили несовершенный учет финансовых инструментов, в частности отсутствие жестких правил их оценки. По мнению автора, причиной этого является не столько несовершенство правил, сколько их вольное толкование (между установлением правил и их выполнением всегда пролегала большая пропасть).

Согласно IAS 39 (п. 58) по состоянию на каждую отчетную дату организации должны анализировать свои финансовые активы (группы активов) на наличие объективных признаков обесценения. А при наличии таких признаков произвести уменьшение стоимости финансовых активов. Выявленный убыток от обесценения подлежит признанию в отчете о прибылях и убытках.

Отражение убытка от обесценения в отчете о прибыли и убытках относится в том числе к финансовым активам, переоценка которых обычно отражается в капитале (финансовые активы, предназначенные для продажи): накопленный убыток, признанный непосредственно в капитале, должен быть списан из капитала и признан как прибыль или убыток за период, несмотря на то что сам финансовый актив не списан с баланса.

Требование IAS 39 о необходимости тестирования на обесценение формально относится к финансовым активам. Однако, по мнению автора, его следует распространить и на финансовые обязательства исходя из следующих соображений. Компании, как правило, сами заинтересованы контролировать величину своих обязательств исходя из необходимости создания лучших показателей отчетности. Здесь следует учесть принцип осторожности в МСФО: активы и доходы в финансовой отчетности компаний не должны быть завышены, а обязательства и расходы — занижены.

Необходимость обесценения обязательств косвенно вытекает из определения амортизированной стоимости, применяемой для оценки финансовых активов и финансовых обязательств, приведенного в параграфе 9 IAS 39.

Как и IAS 36 «Обесценение активов», IAS 39 содержит в качестве основного требования поэтапное тестирование финансовых активов на обесценение.

На первом этапе проводится проверка наличия признаков обесценения индивидуальных активов и групп активов.

На втором этапе (при наличии признаков обесценения) производится сопоставление балансовой стоимости актива (группы активов) с реальной (назовем ее «актуальной») стоимостью и в случае превышения балансовой стоимости, списания убытка от обесценения на финансовые результаты.

Признаки обесценения финансовых активов приведены в параграфе 59 IAS 39, специфичны для финансовых инструментов и не являются характерными для прочих материальных и нематериальных активов:

Еще одним отличительным моментом обесценения финансовых инструментов является следующее.

IAS 36 «Обесценение активов» требует сопоставления балансовой стоимости активов (группы активов) с возмещаемой стоимостью, представляющей собой максимальную из величин — чистую цену продаж либо ценность использования актива (рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков). IAS 39, в свою очередь, требует снижения балансовой стоимости финансовых активов до стоимости, представляющей собой сумму предполагаемых будущих потоков денежных средств по инструменту, дисконтированных с использованием текущей рыночной ставки процента, используемой для аналогичных финансовых активов.

Важно, что согласно IAS 39 совокупность будущих денежных потоков при проведении обесценения определяется для выданных займов и ссуд, а также инвестиций, удерживаемых для погашения, без учета еще не понесенных будущих кредитных убытков, поскольку обесценение должно быть привязано к одному или нескольким событиям (событие убытка).

В конце 2009 г. увидел свет новый стандарт IFRS 9 «Финансовые инструменты», ставший результатом Проекта Совета по МСФО по переработке методики учета финансовых инструментов, а именно постепенной замене IAS 39. Как указывалось ранее, этот Проект проводится Советом по МСФО с начала 2009 г. и инициирован странами «Большой двадцадки» и министрами ЕС, Форумом по финансовой нестабильности. На сегодняшний момент приняты поправки к оценке финансовых активов, проведению их обесценения и отражению результатов переоценки в финансовой отчетности.

Изменение порядка проведения теста на обесценение финансовых активов состоит в том, что убыток от обесценения финансовых активов должен теперь оцениваться исходя из будущих убытков (прежде оценка проводилась по фактическим расходам).

Более ранняя позиция в отношении обесценения активов — исходя из понесенных убытков (позиция, изложенная в IAS 39) — заключается в том, что факт обесценения привязан к одному или нескольким свершившимся событиям. Убытки, которые ожидаются в результате будущих событий, вне зависимости от их вероятности не подлежат признанию.

Модель обесценения на основе будущих убытков не требует наличия события, приводящего к возникновению убытка. Поэтому ожидаемые убытки (например, по оплате основной суммы и процентов по займу) подлежат «резервированию» в течение всего срока займа. Будущие убытки теперь будут оказывать непосредственное влияние на величину ожидаемых денежных потоков по финансовому инструменту и расчет эффективной процентной ставки.

Пример 2

В конце 2009 г. происходит событие, приводящее к тому, что в 2010 г. обязательства перед компанией по некоторым займам не будут выполнены на 10%. Как следствие, изменяются денежные потоки от всего портфеля займов.

Основываясь на модели понесенных убытков, в отчетности 2009 г. следует откорректировать чистую балансовую стоимость займов согласно новому значению ожидаемых будущих денежных потоков, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке. А в 2010 г. в отчетности найдут отражение убытки в виде недополученного дохода по займам.

Исходя из подхода будущих убытков, в отчетности 2009 г. чистая балансовая стоимость займов также должна быть пересмотрена по сумме уточненных будущих денежных потоков. Однако ставка дисконтирования должна быть скорректирована с учетом увеличения процента неплатежей, что оказывает понижающий эффект на внутреннюю ставку доходности инструмента. Это приведет к еще большему уменьшению обязательства. Соответственно в отчете о прибылях и убытках за 2009 г. должен быть отражен убыток от обесценения портфеля займов.

Применение нового подхода (исходя из будущих убытков), по мнению экспертов, приведет к сглаживанию представляемого в отчетности дохода по денежным потокам от финансовых активов, который под воздействием экономических обстоятельств не является равномерным.

1 Порядок учета финансовых обязательств в соответствии с МСФО в целом аналогичен учету финансовых активов, изложенному в статье «Финансовые инструменты в МСФО и РСБУ» («БП», 2010, № 7—8).

Источник: http://www.eg-online.ru/article/98678/